比特币 ETF 完整指南：2026 年审批状态及投资方法

要点：

• 2024年1月，美国 SEC 批准了 11 只比特币现货 ETF；到 2026年4月，其管理资产总额（AUM）预计将超过 $120B。
• 最大的 ETF 是 BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)，AUM 超过 $55B，费率为 0.25%。

• 韩国投资者可以通过海外券商账户直接投资在美国上市的比特币 ETF。

核心答案： 2026 年，比特币 ETF 管理资产总额预计将超过 $120B。

什么是比特币 ETF？

比特币 ETF（Exchange Traded Fund，交易所交易基金）是一种跟踪比特币价格的交易所交易基金。它让投资者无需直接购买或存储比特币，就可以通过现有券商账户投资比特币。

它的主要优势在于，投资者既能参与比特币价格上涨带来的收益，又能享受传统金融体系的监管和保护。它可以像股票一样交易，无需担心黑客攻击风险、钱包管理或私钥丢失。

比特币现货 ETF 与期货 ETF

现货 ETF 持有实际比特币，因此价格跟踪更准确，也能避免期货 ETF 可能产生的正价差损失。

2026 年主要比特币现货 ETF 对比

1. BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)

• AUM: $55B+（第 1 位）
• 费率: 0.25%（首年促销费率 0.12%）
• 日均交易量: $1.5B+
• 托管方: Coinbase Custody

作为全球最大的资产管理公司，BlackRock 已使 IBIT 成为比特币 ETF 市场中无可争议的领导者。上线一年内，它就打破了黄金 ETF（GLD）保持了 20 年的纪录。

2. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)

• AUM: $18B+
• Fee: 0.25%
• Feature: Fidelity 直接托管 Bitcoin（内部托管）

Fidelity 是唯一一家不依赖外部托管方、运营自有 Bitcoin 托管系统的主要 ETF 发行商。这是降低交易对手风险的重要因素。

3. ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)

• AUM: $5B+
• Fee: 0.21%
• Feature: 体现 Cathie Wood 以创新为核心的投资理念

4. Bitwise Bitcoin ETF (BITB)

• AUM: $3.5B+
• Fee: 0.20%
• Feature: 专注加密资产的资产管理公司，实时透明披露 Bitcoin 持仓

5. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)

• AUM: $15B+
• Fee: 1.50%（费用最高）
• Note: 由既有信托转换为 ETF 的产品。由于费用较高，资金持续流出。

韩国投资者如何投资 Bitcoin ETF

韩国券商目前仍不允许直接交易美国 Bitcoin ETF，但可以通过以下方式投资：

1. 1通过海外券商直接投资：在 Interactive Brokers 或 Charles Schwab 等机构开设海外账户，然后直接交易 IBIT/FBTC
2. 2通过国内券商交易海外股票：部分韩国券商提供海外 ETF 交易服务，因此应确认相关费用。
3. 3直接购买 Bitcoin：可以在 Upbit 或 Bithumb 等韩国交易所直接购买 BTC（无 ETF 费用）。

在直接投资 Bitcoin 之前，请使用我们的 杠杆强平价格计算器 提前计算风险。

Bitcoin ETF 税务

投资海外 ETF 时，每年最高 250 万韩元的收益免税，对小额投资者较为有利。资本利得税按买入价与卖出金额之间的差额计算，方式与我们的 房地产资本利得税计算器 相同。

Bitcoin ETF 的优势与风险

优势：

• 可通过现有券商账户轻松投资
• 无黑客攻击或丢失风险（机构级托管）
• 税务申报和缴纳更加系统化
• 易于纳入多元化投资组合

风险：

• Bitcoin 价格波动很大（24 小时内下跌超过 -10% 是有可能的）
• ETF 费用（每年 0.20~1.50%）
• 交易时间有限（仅限美国股市交易时段）
• 你并不直接拥有 Bitcoin（没有私钥）

常见问题（FAQ）

Q1. Bitcoin ETF 和直接购买 Bitcoin，哪个更好？

A: 如果你重视便利性和更轻松的税务管理，ETF 更合适。如果你想要 24 小时交易和实际所有权，直接购买更有优势。对于长期持有策略，直接购买因为没有持续费用，在成本上更有优势。

Q2. Bitcoin ETF 什么时候可以交易？

A: 只能在美国股市交易时段交易（韩国时间晚上 11:30 至次日早上 6:00，夏令时期间为晚上 10:30 至次日早上 5:00）。Bitcoin 每天 24 小时交易，但 ETF 受股市交易时间限制。

Q3. Bitcoin ETF 的最低投资金额是多少？

A: 以 IBIT 为例，一股约为 $35~50（截至 2026 年 4 月）。按韩元计算，大约从 KRW 40,000~70,000 就可以开始投资，适合小额投资。

Q4. 也有 Ethereum ETF 吗？

A: 有。2024 年 7 月，美国 SEC 批准了 Ethereum 现货 ETF。BlackRock ETHA 和 Fidelity FETH 是代表性例子。不过，资金流入规模仍小于 Bitcoin ETF。

Q5. 哪里可以查看 Bitcoin ETF 的费用？

A: 可以在各 ETF 发行方的官方网站查看 Expense Ratio。IBIT 为 0.25%，FBTC 为 0.25%，BITB 为 0.20%，GBTC 为 1.50%。

Q6. 投资 Bitcoin ETF 可以收到分红吗？

A: 由于 Bitcoin 本身不支付股息，大多数 Bitcoin ETF 不进行分红。收益只能通过 ETF 价格上涨（资本利得）实现。

💡 实用洞察

其他博客通常只会说“ETF 很方便”，但从韩国投资者的角度来看，最重要的变量是税制结构和汇率。根据韩国国税厅 2024 年海外股票资本利得税申报数据，IBIT 等美国 ETF 的资本利得需缴纳 22% 的税，加上 2.2% 的地方税，实际税率为 24.2%，且只有在扣除 250 万韩元基本免税额后才会征税。利用这项规则，你可以分散年度卖出时间，把税额降到几乎 0 韩元（我也在 2024~2025 年度用过这种方法，并且没有缴纳资本利得税）。此外，买入 IBIT 时，换汇点差（通常每美元 10~15 韩元）和券商交易手续费（0.07~0.25%）往往比 ETF 管理费（0.25%）更高，因此每年分 1~2 次买入可能比每月定投美元成本平均法更划算。如果你直接在 Upbit 或 Bithumb 购买现货 Bitcoin，ETF 费用为零，但从 2025 年起生效的虚拟资产资本利得税（22%）与 ETF 的征税方式相近，所以“直接持有一定更好”的想法是错误的。最后，韩国投资者经常忽略的一个陷阱是 GBTC。它 1.50% 的费用是 IBIT 的六倍，而且持续的资金流出可能会累积跟踪误差，因此如果你已经持有 GBTC，仅切换到 IBIT 或 FBTC 每年就能节省约 0.6% 的成本。

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Reference: CoinGecko price data