Leverage Liquidationspreis berechnen – Binance Praxisformel

Kernzusammenfassung

• Der Liquidationspreis ist der Preis, bei dem mein Margin vollständig aufgebraucht ist.
• Long-Position Liquidationspreis = Einstiegspreis × (1 − 1/Leverage + Wartemargin-Rate)
• Short-Position Liquidationspreis = Einstiegspreis × (1 + 1/Leverage − Wartemargin-Rate)
• Die Wartemargin-Rate (MMR) für Binance USDⓈ-M Futures liegt je nach Positionsgröße zwischen 0,4 % und 2,5 %.
• Je höher der Leverage, desto näher liegen Einstiegspreis und Liquidationspreis, daher sind Stop-Loss-Setzungen und Margin-Management unerlässlich.
• Die genauen Zahlen können direkt mit dem Kryptowährungsrechner-Tool überprüft werden.

Warum ist es gefährlich, den Liquidationspreis beim Margin-Trading nicht zu kennen?

Im Kryptowährungs-Futures-Trading bezeichnet "Liquidation" den Moment, in dem mein hinterlegtes Margin vollständig verloren geht. Wenn der Markt sich entgegen meiner Position bewegt und einen bestimmten Preis erreicht, wird die Börse meine Position zwangsweise schließen und das gesamte Margin einziehen. Dieser Preis ist der Liquidationspreis.

Viele Anfänger-Trader verstehen Leverage nur als ein "Werkzeug zur Gewinnsteigerung". Allerdings amplifiziert Leverage sowohl Gewinne als auch Verluste im gleichen Verhältnis. Bei einem 5-fachen Leverage kann bereits ein Rückgang des Vermögenswerts um 20 % dazu führen, dass das gesamte Margin verloren geht. Bei 25-fachem Leverage wird man bereits nach einer 4%igen gegenteiligen Bewegung liquidiert.

Wenn man den Liquidationspreis nicht im Voraus berechnet, können folgende Probleme auftreten:

Erstens, es ist unmöglich, einen Stop-Loss festzulegen. Ohne Kenntnis des Liquidationspreises gibt es keine Basis, um einen Stop-Loss-Order zu setzen. Letztendlich verlässt man sich auf das "Bauchgefühl" und es kommt wiederholt zu Situationen, in denen der Stop-Loss vor der Liquidation ausgelöst wird oder umgekehrt.

Zweitens, es ist unmöglich, das Risiko-Ertrags-Verhältnis (RR) zu berechnen. Um meinen maximalen Verlust zu definieren, muss ich den Liquidationspreis kennen, und ich kann berechnen, wie viel Gewinn ich im Verhältnis zu diesem Verlust anstrebe. Ohne Kenntnis des RR-Verhältnisses wird das Trading nicht viel anders sein als Spekulation.

Drittens, ich kann die Positionsgröße nicht bestimmen. Professionelle Trader setzen die Regel, dass sie "nur 1-2 % ihres Kontos in diesem Trade verlieren" und bestimmen die Positionsgröße rückwärts. Ohne Liquidationspreis ist diese Rückrechnung unmöglich.

Letztendlich ist die Fähigkeit, den Liquidationspreis zu berechnen, eine der grundlegendsten und wichtigsten Überlebenstechniken im Futures-Trading.

Wie funktioniert die Liquidationspreisformel?

Zuerst das Verhältnis zwischen Margin und Leverage verstehen

Binance USDⓈ-M Futures bietet zwei Arten von Margin: isolierte Margin und Kreuzmargin. Die intuitivste Methode zur Berechnung des Liquidationspreises ist der isolierte Margin-Modus. In diesem Modus ist nur das für die jeweilige Position zugewiesene Margin dem Liquidationsrisiko ausgesetzt.

Lass uns die Kernkonzepte zuerst definieren.

• Nominalwert: Der gesamte Dollarbetrag der tatsächlichen Position. Wenn ich beispielsweise 1 Bitcoin zu 60.000 Dollar kaufe, beträgt der Nominalwert 60.000 Dollar.
• Erstmargin: Das minimale Sicherheiten, das zum Öffnen einer Position erforderlich ist. Nominalwert ÷ Leverage. Bei einer 10-fachen Leverage-Position von 60.000 Dollar beträgt die Erstmargin 6.000 Dollar.
• Wartemargin: Der minimale Betrag, der auf dem Konto verbleiben muss, um die Position aufrechtzuerhalten. Nominalwert × Wartemargin-Rate (MMR).
• Wartemargin-Rate (MMR): Der Prozentsatz, den Binance je nach Positionsgröße festlegt. Kleinere Positionen haben niedrigere Raten, während größere Positionen schrittweise ansteigen.

Liquidationspreisformel für Long-Positionen

Bei einer Long-Position entstehen Verluste, je mehr der Preis fällt. Der Moment, in dem die Verluste so hoch sind, dass das Margin auf das Niveau der Wartemargin sinkt, ist der Liquidationspunkt.

Long Liquidationspreis = Einstiegspreis × (1 − 1/Leverage + MMR)

Beispiel: Bitcoin wird zu 60.000 Dollar mit 10-fachem Leverage und MMR = 0,5 % (0,005) gekauft.

Liquidationspreis = 60.000 × (1 − 1/10 + 0,005)
                = 60.000 × (1 − 0,1 + 0,005)
                = 60.000 × 0,905
                = 54.300 Dollar

Bei einem Rückgang von etwa 9,5 % vom Einstiegspreis wird die Position liquidiert.

Liquidationspreisformel für Short-Positionen

Bei einer Short-Position entstehen Verluste, je mehr der Preis steigt.

Short Liquidationspreis = Einstiegspreis × (1 + 1/Leverage − MMR)

Beispiel: Bitcoin wird zu 60.000 Dollar mit 10-fachem Leverage und MMR = 0,5 % verkauft.

Liquidationspreis = 60.000 × (1 + 1/10 − 0,005)
                = 60.000 × (1 + 0,1 − 0,005)
                = 60.000 × 1,095
                = 65.700 Dollar

Bei einem Anstieg von etwa 9,5 % vom Einstiegspreis wird die Position liquidiert.

Tabelle der Wartemargin-Raten (MMR) von Binance

Für Binance BTCUSDT Perpetual Futures sind die ungefähren Bereiche wie folgt. (Die genauen Zahlen sollten auf der offiziellen Seite der Börse überprüft werden)

Je größer die Positionsgröße, desto höher ist die MMR, was bedeutet, dass der Liquidationspreis bei größeren Positionen näher am Einstiegspreis liegt.

Praktische Beispiele zur Berechnung des Liquidationspreises nach Leverage

Für einen Bitcoin-Einstiegspreis von 60.000 Dollar und MMR von 0,5 % berechnen wir den Liquidationspreis nach Leverage.

5-facher Leverage

Long Liquidationspreis = 60.000 × (1 − 0,2 + 0,005) = 60.000 × 0,805 = 48.300 Dollar
Short Liquidationspreis = 60.000 × (1 + 0,2 − 0,005) = 60.000 × 1,195 = 71.700 Dollar

• Long Rückgangsspielraum: etwa 11.700 Dollar (19,5 %)
• Short Anstiegsspielraum: etwa 11.700 Dollar (19,5 %)

5-facher Leverage bietet relativ viel Spielraum für Liquidationen. Er ist geeignet für kurzfristige Swing-Trades oder mittelfristige Positionen.

10-facher Leverage

Long Liquidationspreis = 60.000 × (1 − 0,1 + 0,005) = 60.000 × 0,905 = 54.300 Dollar
Short Liquidationspreis = 60.000 × (1 + 0,1 − 0,005) = 60.000 × 1,095 = 65.700 Dollar

• Long Rückgangsspielraum: etwa 5.700 Dollar (9,5 %)
• Short Anstiegsspielraum: etwa 5.700 Dollar (9,5 %)

10-facher Leverage kann, angesichts der täglichen Volatilität des Kryptowährungsmarktes (normalerweise 3-7 %), innerhalb von ein oder zwei Tagen Liquidationsrisiken mit sich bringen.

25-facher Leverage

Long Liquidationspreis = 60.000 × (1 − 0,04 + 0,005) = 60.000 × 0,965 = 57.900 Dollar
Short Liquidationspreis = 60.000 × (1 + 0,04 − 0,005) = 60.000 × 1,035 = 62.100 Dollar

• Long Rückgangsspielraum: etwa 2.100 Dollar (3,5 %)
• Short Anstiegsspielraum: etwa 2.100 Dollar (3,5 %)

Bei 25-fachem Leverage wird man bereits nach einer 3,5 %igen gegenteiligen Bewegung liquidiert. Eine 3-4 %ige Bewegung im Kryptowährungsmarkt kann innerhalb weniger Stunden auftreten.

50-facher Leverage

Long Liquidationspreis = 60.000 × (1 − 0,02 + 0,005) = 60.000 × 0,985 = 59.100 Dollar
Short Liquidationspreis = 60.000 × (1 + 0,02 − 0,005) = 60.000 × 1,015 = 60.900 Dollar

• Long Rückgangsspielraum: 900 Dollar (1,5 %)
• Short Anstiegsspielraum: 900 Dollar (1,5 %)

Bei 50-fachem Leverage beträgt der Spielraum für Liquidationen nur 1,5 %. Bereits die Spread und Gebühren können zu Liquidationsrisiken führen. Es wird dringend empfohlen, diesen Leverage nicht zu verwenden, es sei denn, man verfolgt eine Hochfrequenzstrategie.

125-facher Leverage

Long Liquidationspreis = 60.000 × (1 − 0,008 + 0,005) = 60.000 × 0,997 = 59.820 Dollar
Short Liquidationspreis = 60.000 × (1 + 0,008 − 0,005) = 60.000 × 1,003 = 60.180 Dollar

• Long Rückgangsspielraum: 180 Dollar (0,3 %)
• Short Anstiegsspielraum: 180 Dollar (0,3 %)

125-facher Leverage ist der höchste, den Binance anbietet. Bereits eine 0,3 %ige gegenteilige Bewegung führt zur Liquidation. Dieser Leverage ist praktisch Glücksspiel. Binance selbst hat Richtlinien, die neuen Nutzern die Nutzung von mehr als 20-fachem Leverage untersagen.

Risikomanagement: Praktische Strategien zur Vermeidung von Liquidationen

1. 1-2 % Risiko-Prinzip

Das am häufigsten verwendete Prinzip unter professionellen Tradern ist, "nicht mehr als 1-2 % des gesamten Kontos in einem Trade zu verlieren". Berechne zuerst den Liquidationspreis und bestimme die Positionsgröße so, dass der Verlust an diesem Punkt 1-2 % des Kontos nicht überschreitet.

Beispiel: Kontostand 10.000 Dollar, Risikolimit 1 % (100 Dollar), Stop-Loss-Distanz 2 % (1.200 Dollar unter dem Einstiegspreis), angemessene Positionsgröße = 100 ÷ 0,02 = 5.000 Dollar (50 % des Kontos)

2. Setze den Stop-Loss viel früher als den Liquidationspreis

Der Liquidationspreis ist der "schlimmste Fall" und nicht der Stop-Loss. Der Stop-Loss sollte viel früher, an einem Punkt, an dem die technische Struktur zusammenbricht, gesetzt werden. Wenn du beispielsweise eine Long-Position mit 10-fachem Leverage eingehst, liegt der Liquidationspreis 9,5 % darunter, aber der Stop-Loss sollte idealerweise 2-3 % unter der Unterstützungsuntergrenze platziert werden.

3. Liquidationspreis durch zusätzliche Margin-Einzahlungen senken

Wenn du bereits offene Positionen hast und zusätzlich Margin einzahlst, wird der Liquidationspreis weiter vom Einstiegspreis entfernt. Allerdings ist das Hinzufügen von Margin oft eine emotionale Entscheidung, daher sollte es nur in zuvor geplanten Bereichen durchgeführt werden.

4. Halte den Leverage niedrig